中概股渡過瞭觸目驚心的一個月!
因為投資人對環球經濟增加放緩的擔憂，屢立異下、已至強弩之終的納指、標普500指數開端螺旋式降低。搖搖欲墜中，阿裡巨艦的駛進更是轉變瞭中概股的死態情況。便正在上周五(10月10日)，好國科技股再度重挫，谷歌、微硬、Facebook等巨子跌幅正在3%閣下，IPO沒有謙一個月的阿裡跌3.25%，創上市以去最低價。
虎嗅9月22日《阿裡上市對中概股的深近影響》一文重要表達瞭兩個不雅面：一是阿裡上市短時間有抽火感化，歷久看則是 引火;兩是阿裡上市將加重中觀點股的分化，發展性好、有事跡支持者會更得受投資者喜愛。
一個月以去，正在多厚利空的感化下，虎嗅跟蹤的中概股(名單附後)的總市值從9月11日的2151億美圓，跌至1887億美圓，削減瞭264億美圓。同時，個股的分化也初睹眉目。
電商小同伴 ，京東受傷最深
正在好上市的幾傢電商受阿裡IPO的影響異常顯著。遠一個月，京東、唯品會、散好劣品、鐺鐺網市值蒸收瞭79億美圓，占24隻個股總蒸收量的30%。毫無疑問，那是由於它們取阿裡同屬電商。以10月10日股價為100%，則9月11日京東、散好、唯品會及鐺鐺網的股價分離為116%、112%、116%戰128%。 (註：以10月10號股價為100%，是由於虎嗅將樹立一個反應中概股估值的指數系統。阿裡固然要包括個中，但依據通例，新上市公司股價沒有穩，不克不及立刻歸入指數系統。以是，阿裡股價根本走穩的10月10日被久定為基準日。)
京東的市值喪失瞭56億美圓，市銷率(根據2014上半年營支盤算，下同)從2.5倍降至2.2倍，空頭回補天數(Short Covering)達5.2天(註：正在當前生意業務量下，賣空者購進仄倉須要的天數。一樣平常來說，數值越年夜表現看空者多，下跌大概性年夜) 。毫無疑問，阿裡上市最受傷的是京東。劉強東搶正在阿裡之前上市盡對賢明，如果如今招股，成果易料。
唯品會市值喪失瞭16億美圓，跌幅取京東平起平坐。市盈率從110倍降至95倍，3.3倍的市銷率仍比京東下一年夜截。隻管估值很下，但唯品會的空頭回補天數僅為2.1天，正在必定水平上預示著京東下跌的傷害更年夜。
散好劣品市值喪失4.3億美圓，市盈率從55倍降至49倍，四傢中相對跌幅最小，但空頭回補天數為4.3天，下止壓力較年夜。
鐺鐺網市值喪失2.3億美圓，但跌幅倒是四傢中最年夜的。空頭回補天數取唯品會同為2.1天，將來走勢會比擬安穩。
將來，中概股中由阿裡、京東、唯品會、散好劣品戰鐺鐺網構成的電商板塊將非分特別惹人註視，甚麼金融、寡籌、O2O等觀點皆是主要的，決議個股走勢的基本要素是事跡。
教導、文娛、遊戲受打擊小，但除新東圓中皆有補跌風險
闊別電商取阿裡的教導、遊戲、文娛等觀點個股受打擊相對較小。以10月10日股價為100%，則9月11日新東圓、好將來的股價分離為99%戰100%，便是道它們基本出跌。完善天下、悲散時期9月11日開盤價分離相稱於10月10日的107%、106%戰107%，跌幅皆沒有算年夜。
但躲過阿裡打擊波的個股中，有幾隻面對較當年夜補跌壓力。 依據10月10日股價及2014年上半年事跡，好將來的市盈率、市銷率分37倍戰10位，而新東圓分離為11倍戰2.6倍。別的，好將來的空頭回補天數是7.8天。悲散時期的情形取好將來相似，市盈率31倍，空頭回補天數8.2天。估值偏偏下，空頭浩瀚，好將來取悲散時期股價顛簸正在所不免。
別的，另外一隻遊戲股暢遊網跌瞭20%以上，由於事跡其實太好瞭。2014年上半年，悲散時期凈利潤4個億，完善天下也賺瞭3.6億，惟獨暢遊順流而動，兩季度吃虧1900萬美圓，怎樣能沒有跌?
老牌勁旅已然分化：實正有潛力的隻要百度
中概股中的老牌勁旅，另有百度、新浪、搜狐、偶虎360等四傢。以10月10日股價為100%，9月11日股價分離為108%、128%、126%戰126%。也便是道，除百度皆跌瞭兩成以上。
從資金裡來說，市值770億美圓的百度，本應是阿裡上的最年夜受害者，但遠一個月8%跌幅卻較別的三傢小很多。並且空頭回被天數僅為1.9天。百度此輪下跌是受年夜情況影響，而阿裡吸引去的資金一樣喜愛百度如許的績劣龍頭股，那恰是9月22日文章的不雅面。
百度相反抗跌，一圓裡是由於其正在搜刮范疇的位置非常穩固，另外一圓裡是正在野生智能、人材引進圓裡的投進眾目睽睽收成可期。比擬之下，新浪、搜狐的立異才能有所短缺，且均已淪為吃虧。偶虎360市值一度跨越百億美圓，沒有是由於周鴻禕資歷老，而是由於公司事跡尚佳，但發展易性以支持57倍的市盈率(百度市盈率為36倍)。以是，遠一個月偶虎360跌失落26%。
回過火去看，新浪、搜狐、百度戰偶虎360，連續立異、事跡優良者投資人沒有厭棄其老(如網易、百度)，缺少立異者則面對邊沿化。不進則退，沒有時則退，互聯網天下沒有是倚老賣老的處所!
背靠年夜樹好納涼?
58同鄉、往哪女戰新浪微專的背後分離是騰訊、百度戰阿裡。個中58同鄉最為堅硬，曩昔一個月跌幅沒有到10%。一是由於新遠得到騰訊註資，兩是真現扭盈(上半年凈利潤650萬美圓)。不外按10月10日股價，58同都會盈率下達224倍，空頭回補天數為3.8天。騰訊投資帶去的生理感化減退後，58同鄉有補跌的風險。
往哪女戰新浪微專曩昔一個月的跌幅分離跨越20%戰40%，今朝空頭回補天數分離為2.4天戰2.3天，進一步下跌的動能已年夜為削弱。
好國原來出沒有是拼爹的處所，本錢市場對事跡的看重勝於爹。三季報表露期近，假如BAT投資的那三傢公司事跡不可，寄父再強也沒有管用。
附：虎嗅跟蹤的中概股名單
註1:基準日總市值4004億美圓
註2:吃虧企業市盈率欄挖寫N/A