日前，往哪女背好國證券生意業務委員會提交招股解釋書，往哪女擬正在紐約證券生意業務所上市，代碼為“QUNR”，融資額最下沒有跨越1.25億美圓。但是往哪女IPO籌劃一出，被業界量疑其乏計吃虧下達1.5億元國民幣，乃至借背百度(153.16,6.62,4.52%)乞貸。往哪女表現，今朝為寂靜期，沒有做回應。

　　《第一財經日報》昨日從新聞人士處得悉，往哪女乏計吃虧1.5億元，取給員工收期權發生的用度有閉，而背百度乞貸果賬上現金多是美圓，因而經由過程乞貸以美圓換國民幣。

　　隻管如斯，業界仍舊對往哪女按辦事績效付費辦事的紅利形式提出隱憂。

　　2011年7月百度認購往哪女1.8億股通俗股，正在往哪女總股權中所占比例為62.01%。往哪女將正在協定的初初刻日內取百度分享跨越兩邊協定基準營支額19.1億國民幣之上的支益，19.1億元之內的全體支出回去哪女全部，超越部門的76%回百度全部。

　　有分享也有借用。日前往哪女背百度借瞭國民幣5000萬。新聞人士泄漏，那是果往哪女賬上現金多是美圓，因而經由過程乞貸方法，以美圓換國民幣。跟著營業范圍愈來愈年夜，國民幣資金周轉的需供將愈來愈年夜。往哪女把美圓典質給百度，百度把國民幣典質給往哪女，二者相互典質沒有支利錢。

　　值得留意的是，往哪女2012年吃虧9100萬國民幣，而2011年戰2010年營支分離為2.624億國民幣戰1.239億國民幣，吃虧分離為4600萬國民幣、440萬國民幣。

　　對付乏計吃虧1.5億元國民幣，新聞人士指出，重要是給員工收期權發生用度，依照好國管帳原則，將期權用度當做當期本錢計進付出發生的用度，而沒有是運營吃虧。因為止權價錢隻是0.01美圓，意味性免費，正在賬裡上發生付出許多。百度做為往哪女年夜股東，沒有願望往哪女收太多期權，但員工需鼓勵，因而往哪女把期權價錢推低，保障員工主動水平。

　　“從管帳教來說，期權並到用度裡，借圓是借用度，貸圓是銀止存款的削減。依照好國本日的金融估值模子，構成期權用度，計進到益益表，如許往哪女的吃虧便比擬年夜，吃虧重要部門由期權費組成。2011年、2012年戰2013年上半年那兩年半期權用度共7500萬元國民幣。”新聞人士指出。

　　“往哪女招股解釋書泄漏其主營支出源於按辦事績效付費辦事，期權或有影響，但不克不及做為乏計吃虧的全體說明，往哪女僅是搜刮仄臺，其生意業務照樣正在各年夜OTA本身網站上，往哪女此前推出TTS形式念攔阻客戶數據戰生意業務，卻一度受阻，是以探求有焦點合作力的紅利形式才是往哪女將來紅利的癥結。”華麗尾席常識專傢趙煥焱以為。